보험계리사가 하는일

보험계리

 

보험계리(Actuary)는 재무영역(Finance)에 속해있습니다. 재무영역은 다양한 업무가 진행하고 최종 목표는 재무제표를 작하는것입니다. 즉, 재무상태표(B/S : Balance Sheet)와 손익계산서를(P/L : Profit and Loss) 만들어 내야합니다.

 

재무상태표는 특정시점에 자산(Asset)과 부채(Liability)를 평하하는 것입니다. 자본(Equity)은 자산에서 부채를 차감하여 계산합니다. 

 

손익계산서는 특정기간 회사에서 발생한 수익(Profit)과 비용(Loss)을 확인해 순수익을 계산합니다.

 

 

앞서 설명드린 바와 같이 보험계리도 재무영역에 속합니다. 따라서 보험사의 자산과 부채를 평가하고 수익과 비용을 계산하는 일을 합니다. 자산과 부채를 평가하는 방법은 여려가지가 있지만 현재 적용되는 IFRS국제 회계기준에 의하면 시가평가를 원칙으로 하고 있습니다.

 

부채의 시가평가, 공정가치평가

 

 시가평가란 시장에서 거래되는 가격으로 평하는것을 의미합니다. 하지만 다른 물건들과 달리 보험상품은 시장에서 거래되지 않습니다. 그래서 적정한 시가로 평가할 수 없습니다. 그래서 시가평가를 대체하기 위해 공정가치로 평가를 진행합니다. 공정가치란 향후 발생할 현금흐름을 고려하여 수입과 지출의 현재가치로 평가합니다. 그러면 현재시점에 보험계약이 회사에 가져다줄 영향이 어느 정도인지 평가할 수 있게됩니다.

 

 보험회사가 계약자와 하나의 보험계약을 체결하게되면 다양한 현금흐름이 발생하게됩니다. 대표적으로 몇 가지를 적어본다면 수입 현금흐름은 보험료가 있고 지출 현금흐름은 사망보험금, 생존보험금, 해약환급금, 사업비가 있고 보험상품의 특징에 따라서 추가납입보험료, 중도인출금, 보험계약대출 등의 현금흐름이 발생할 수 있습니다.

 

 보험계리는 이런 미래 현금흐름을 실제과 근접하도록 산출해야 합니다. 그러기 위해서는 3가지의 정보가 필요합니다.

1) 보험계약자 정보 : 보험계약은 보험계약자에 따라서 다른 현금흐름이 만들어집니다. 나이, 성별에 따라 보험료가 달라지듯 미래 현금흐름 역시 달라집니다.

2) 상품정보 : 같은 보험계약자도 어떤 상품을 가입하느냐에 따라 다른 현금흐름이 만들어 집니다. 보장하는 담보에 따라 지금금의 종류가 달라집니다. 상품마다 계약자가 선택하능한 옵션이 있어 추가납입과 중도인출관련 현금흐름이 발생할 수도 있습니다.

3) 미래 가정 : 아직 발생하지 않은 미래의 현금흐름을 만들기 위해서 가정이 필수입니다. 사망률, 해지율, 추가납입률, 중도인출률, 갱신률, 연금은 어떤 형태를 선택할지, 시장금리가 어떻게 변화해서 계약자적립금 부리 이율은 어떻게 결정될지 등등 많은 가정이 필요합니다.

 

위 세가지 정보를 활용해 미래 현금흐름을 산출 했다면 할인율 가정에 따라 현재가치로 할인해주면 보험부채의 공정가치가 산출됩니다.

 

이를 IFRS17에서 BEL(Best Estimate Liability)라고 부릅니다.

 

재무건전성

 

 

미래 현금흐름을 통해 한출한 BEL값은 재무상태표의 부채에 해당이 됩니다. 하지만 보험회사는 여기에 리스크까지 감당할 수 있어야합니다. 바로 재무 건전성을 유지해야 합니다.

 

재무건전성은 쉽게 회사의 자본이 부채에 대비해서 얼마나 있는지를 확인합니다. 재무건전성 비율 = 자본/부채를 통해 쉽게 확인이 되며 이 비율이 100% 미만이 되면 회사는 재무건전성이 위협받는 상황이라 할 수 있습니다.

 

재무건전성 비율을 조금더 자세히 보면 가용자본 / 요구자본으로 계산할 수 있습니다. 가용자본은 회사의 자본에 해당되며 요구자본은 회사의 부채 + 리스크라 할 수 있습니다.

 

리스크산출

 

리스크를 구하는 방법은 쉽습니다. 기본 BEL값에서 충격을 주면 BEL값이 변화하게 됩니다. 이때 충격에 따른 변화량을 리스브라 할 수 있습니다.

 

리스크 = 충격 BEL - 기본 BEL

 

충격은 각 현금흐름에 모두 줄 수 있습니다. 사망현금흐름에 충격을 주면 사망리스크, 해지현금흐름에 충격을 주면 해지리스크, 사업비에 충격을 주변 사업비리스크, 금리에 충격을 준다면 금리리스크 등으로 산출 할 수 있습니다.

 

정리

보험계리사는 부채 및 자산을 시가평가하는 일을 합니다. 평가방법은 미래 현금흐름을 산출해 현재가치로 할인해 BEL을 산출하는 방법을 사용합니다. 같은 방법으로 충격을 주어 현금흐름을 산출해 현재가치로 할인하면 충격BEL이 산출되고 리스크를 산출 할 수 있습니다.